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“我们主要看自己的内评，外评大多虚高，通常不太看。”该券商资管部人士说，“有实力的大型银行、基金等，大多也选择自建内部评级团队。”对于造成评级泡沫的局面，张彬对记者总结称，与国际三大评级公司历经几十上百年的市场化发展、并购整合而来不同，中国评级业的发展自诞生之初便是一个监管导向的产物，“银行、保险监管部门都要求AA以下债券不能买，加上发行人付费制度下发行人的强势，评级泡沫根本挡不住。”

对于上市公司炒股，投资者的评价也是褒贬不一。责任编辑：常福强文章来源：机器之心在无限制德州扑克六人对决的比赛中，德扑 AI Pluribus 成功战胜了五名专家级人类玩家。Pluribus 由 Facebook 与卡耐基梅隆大学（CMU）共同开发，实现了前辈 Libratus（冷扑大师）未能完成的任务，该研究已经登上了最新一期《科学》杂志。

收集好污水后，就要处理，那就不得不提一个关键词：合流制。所谓合流制，是指将雨水和污水混合，送入同一处理厂。据说全美国仅有约800座城市使用“合流制下水道系统”，纽约就是其中之一。在干燥季节，这种系统不存在什么问题。但到了雨季，如果雨水径流超过干燥季节流量的两倍，雨水和污水可能会向家庭和街道倒流。那个画面，大家可以自行想象。

这几家评级机构还有一个共同特征，均为发行人付费模式。而该模式近年来则屡屡受到批评，被认为是滋生评级泡沫的源头。实际上，正是担忧发行人模式滋生评级泡沫，监管还于2010年设立了中债资信评估有限公司，国内彼时唯一一家投资人付费的评级公司。“之前只有中债资信一家，最近其他包括中证指数、安融信用等，都是近一两年开始做的，目前没什么业务。”一位业内人士表示，在当前的市场格局里，被监管赋予压制评级泡沫任务的投资者付费模式，“对相同发行人的评级结果一般比其他家低两三个子级”，但在发行人付费模式主导的市场里，并不受市场重视，难以对市场产生实质性影响。

第六，推进税收合作，优化境外所得抵免。首先，推进《阿斯塔纳“一带一路”税收合作倡议》，加快税收协定的谈签与修订工作。其次，目前我国企业所得税法规定不同国家之间的抵免余额和超限额不能互相抵消，而且只对居民企业直接或者间接持有 20% 以上股份的三层外国企业才予以办理境外税收抵免。建议一是将全球征税制度改为属地征税制度。二是降低居民企业直接或者间接持股比例。三是实施统一的五层抵免，使抵免更加充分。

以下为现场实录：问：您认为目前的债券开户、托管和结算安排是否能够满足外国投资者进入中国债券市场的各项需求？您认为有哪些地方需要改进？John Murphy：答案是肯定的，首先让我介绍一下我们的业务。摩根大通是全球最大的托管行之一，托管的资产规模超过23万亿美元。我们为全球98个市场的投资者提供结算和保管的单一接入点，而且中国市场对于我们的战略重要性与日俱增。目前，我们为进入中国市场的全球投资者提供各种类型的投资渠道（合格的境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）、中国银行间债券市场直接投资（CIBM Direct）、内地与香港股票互联互通机制（Stock Connect）、债券通（Bond Connect））。